Austrálsky South32 (ASX, LON, JSE: S32) mázískala takmer polovicu rozsiahlej medenej bane Sierra Gordav severnom Čile, väčšinovým vlastníkom poľského baníka KGHM (WSE: KGH) za 1,55 miliardy dolárov.
Japonské spoločnosti Sumitomo Metal Mining a Sumitomo Corp, ktoré spolu vlastnia 45 % podiel, malipovedal minulý rokže po rokoch strát zvažovali odchod z prevádzky.
Sumitomo Metal uviedla, že cena transakcie bude zahŕňať prevod približne 1,2 miliardy dolárov a platby spojené s cenou medi až do výšky 350 miliónov dolárov.
„Nájsť na predaj aktívum na výrobu medi takejto veľkosti nie je ľahké, ale South32 to dokázal,“ napísal vo štvrtok analytik BMO Metals and Mining David Gagliano.
Dohoda predstavuje vstup baníka so sídlom v Perthe do krajiny s najväčšou produkciou medi na svete pred očakávaným boomom dopytu po tomto kove.
Sierra Gorda sa nachádza v úrodnej banskej oblasti Antofagasta v Čile, poznamenal Gagliano, a má výrobnú kapacitu približne 150 000 ton medeného koncentrátu a 7 000 ton molybdénu.
„Je to aktívum s dlhou životnosťou, so zásobami sulfidu 1,5 Bt pri 0,4 % medi (obsahuje ~ 5,9 Mt medi) a potenciálom pre budúce expanzie,“ povedal analytik.
Štátom podporovaná KGHM Polska Miedz SA, ktorá má 55 % prevádzkový podiel v Sierra Gorda, bolakritizovaný za vysoké pridelené investíciena rozvoj čilskej bane (5,2 miliardy USD a stále viac).
Sierra Gorda, ktorázačali vyrábať v roku 2014, neustále nespĺňala očakávania kvôli náročnej metalurgii a ťažkostiam pri využívaní morskej vody na spracovanie.
Poľský baník, ktorý jechcú predať zahraničné banea reinvestovať výnosy do svojich domácich operácií, povedal, že nemá v pláne postaviť Sierru Gordu na sekanie.KGHM však mámožnosť vylúčilo prevzatí plného vlastníctva.
Povrchová baňa sa nachádza v nadmorskej výške 1 700 metrov a má dostatok rudy na najmenej 20 rokov ťažby.South32 očakáva, že tento rok vyrobí 180 000 ton medeného koncentrátu a 5 000 ton molybdénu.
Akvizícia Sierra Gorda austrálskym baníkom je druhou najväčšou transakciou, ktorú uzavrel od jej kótovania v roku 2015.odstredením z BHP.
South32 zaplatil v roku 2018 1,3 miliardy dolárov za 83 % ťažby v Arizone, ktorámala v USA projekt zinku, olova a striebra.
Drsná cesta
KGHM prevzal kontrolu nad projektom medi a molybdénu v roku 2012dokončenie akvizície kanadského rivala Quadra FNX, čo bola doteraz najväčšia zahraničná akvizícia poľskej spoločnosti.
Baník plánoval rozšírenie Sierra Gorda už skôr, ale prudký pokles cien komodít v rokoch 2015 – 2016 prinútil spoločnosťumiestniť projekt na backburner.
O dva roky neskôr KGHMzabezpečené environmentálne schváleniepreRozšírenie a upgrade za 2 miliardy USDbane predĺžiť jej produktívnu životnosť o 21 rokov.
Možnosti rozšírenia výroby zahŕňajú vybudovanie oxidového okruhu a zdvojnásobenie kapacity závodu na výrobu sulfidov.Plánovaná produkcia v Sierra Gorda bola asi 140 000 ton rudy za deň, ale aktívum dodalo len 112 000 ton v doterajšom najlepšom roku prevádzky.
Expanzia oxidu by pridala 40 000 ton rudy denne počas ôsmich rokov a expanzia sulfidov ďalších 116 000, odhaduje BMO Metals.
Zatiaľ čo Sierra Gorda je ložisko nízkej kvality, jednou z jeho hlavných atrakcií je „extrémne plochý profil“, ktorý by mal v dohľadnej budúcnosti zostať okolo 0,34 %.To, ako v minulosti uviedli analytici BMO, by časom potenciálne posunulo baňu z aktíva štvrtej úrovne na druhú.
Po dokončení dohody by Sierra Gorda mohla do portfólia South32 pridať 70 000 až 80 000 ton medi.
Čas odoslania: 18. októbra 2021